上半年2/3医药上市公司市值大缩水 疫苗、眼科依然红火！

　　随着2022年上半年收官，资本市场医药板块也经历了巨大的起伏波动。

 

　　经过梳理可以看到，以全部上市公司总市值top500作为评价标准，截至2022年6月30日，中国医药领域上市公司市值仅有38家企业能够入围，其中千亿市值以上公司14家，排名向上跃进的仅有13家。

 

　　从市值来看，今年上半年，由于市场流动性受限，叠加行业带量招标采购等政策，医药股股价延续跌势，榜单中近2/3的医药公司出现市值缩水。其中，泰格医药、长春高新市值跌破千亿，恒瑞医药、迈瑞医疗市值较上期跌超800亿元。

 

　　市场分析认为，自2021年以来，中国医药产业开始经历深度的估值回调，带量采购、医保谈判、研发创新等众多因素叠加，进一步加速市场洗牌，7月份开始中报业绩的预期或财报披露，将成为下半年医药资本市场的重要变量。

 

　　

　　时间截至2022年6月30日，名单选取top500强

 

　

　　时间截至2022年6月30日，名单选取top500强

 

　　2021年及2022年上半年，资本市场国内生物医药公司持续下调，深刻改变了行业格局。医保谈判力度加大和集采剧烈竞争的大背景下，成熟药企业绩挑战加剧，创新生物技术公司亏损持续扩大；中美脱钩等外部因素，更是加剧整个行业的悲观情绪，头部企业呈现出差异化的资本市场走势。

 

　　作为医疗设备的龙头企业，迈瑞医疗继续稳坐医药生物领域第一名，目前总市值3797亿元。今年一季度，迈瑞医疗业绩遭遇考验，叠加集采市场洗牌，持续加大IVD领域布局，正处在转型升级的关键节点，与2021年相比，迈瑞医疗市值跌超800亿元。

 

　　今年以来，资本市场对中国医药创新价值重估，以恒瑞医药为代表的一大批医药创新企业股价走低。恒瑞医药市值较去年降低27.05%，不过，随着创新药产品接连获批上市，管理层架构调整，海外市场创新布局等一系列动作，恒瑞医药不断刷新着市场的投资预期，回顾近30个交易日，恒瑞医药总市值增加475亿元，股价上涨23.9%，相较之前的低迷走势，截至7月7日收盘，恒瑞医药市值2465亿元。

 

 

　　领跑互联网医疗的三巨头，走向却不尽相同。京东健康保持稳定，略有上升，与2021年相比市值涨幅4.24%，市值1673亿元；阿里健康持续走低，与2021年相比大幅下降，市值率降低14.11%；另一边，平安好医生自2021年退出top500，至今未回归。

 

　　中药板块除了一心在炒股的云南白药，其余势头良好，大有重现中药昔日风采之势。同仁堂2021年入围，目前市值725亿元，与去年相比市值增加17.56%；白云山虽然市值较去年有所下降，但是连续两年排名向上晋升，目前排名437。

 

　　受益于海内外下游需求增长，国内CXO产业链具备全球竞争优势，行业景气持续高涨。药明康德继续位列CXO行业头把交椅，同时在医药生物领域排名第二，目前市值3017亿元；紧随其后的康龙化成目前排名医药生物行业第13名，市值较去年增长1.25%。

 

　　作为国内唯二提供国产2价HPV疫苗的万泰生物和沃森生物，万泰生物受益于新冠肺炎疫情持续影响下，对新冠病毒抗原快速检测产品的需求，排名连续两年持续上升，市值略有增长，目前1367亿元；而沃森生物与去年相比下降13.33%，仅有775亿元。

 

　　而没有受到疫情影响、政策调整的医美、眼科行业也同样在稳步增长中。

 

　　“医美三剑客”之首的爱美客目前市值1298亿元，与2021年相比增长11.92%；今年6月1日，欧普康视宣布旗下合肥眼科医院获得安徽省药品监督管理局颁发的《医疗机构制剂注册批件》，该院可以开始配制和销售低浓度阿托品用于儿童青少年近视防控。该消息公布后的一个月内，欧普视康股价上浮超两成。

 

　　2022年上半年有4家企业新入围，分别为传奇生物、国药控股、华润三九、九州药业；有5家企业退出，分别为博腾股份、康希诺、华兰生物、健友股份、金域科学。

 

　　今年2月28日，传奇生物的CARVYKTI（西达基奥仑赛）拿到了FDA（美国食品药品监督管理局）上市批准，成为中国首款成功“出海”的CAR-T产品。传奇生物入围top500 ，不让人意外。

 

　　而华润三九作为中药板块龙头之一，2022年入围top500，再次印证了中药企业在经历行业洗牌，多年蓄力转型升级之后，依然能够释放巨大能量。

 

　　同处CDMO行业中，九州药业入榜，博腾退出。基于全球CDMO业务需求快速发展，以及结合中国药品上市许可持有人制度（MAH）、新药审评加速等一系列利好政策驱动，CDMO行业一直势头良好。

 

　　目前为止，国内CDMO的梯队呈现金字塔式的布局。一线梯队中，药明系企业独占鳌头，康龙化成、凯莱英位居其后。九洲药业和博腾股份则在准一线梯队。对于CDMO企业来说，其中最重要的就是产能，两家准一线梯队谁能先一步跨入一线梯队，我们拭目以待。

 

　　作为Biotech“明星”企业的康希诺，近期宣布了终止与跨国制药公司辉瑞签署的《推广服务协议》；近日又两度遭国外资本集团减持……康希诺的“暗淡”前景是否是整个Biotech企业的缩影，似乎被资本市场抛弃的Biotech们还要加把劲，尽快找到发展出路。

 

　　疫苗赛道似乎如创新药赛道一般，步入同质化竞争阶段。康泰生物作为龙头之一已大幅跌落，市值率下降25.22%。智飞生物、沃森生物、万泰生物等龙头仍保持原有地位，但不进步就是退步，他们阶层跌落的风险并不低。与此同时，华兰生物已退出top500。

 

　　作为全球肝素原料龙头健友股份，观其近期动态，此前曾因私自向董秘名下公司转账4000万被监管处罚；其次，有意触及CDMO业务，拓宽公司业务范围，但是原本的新药研发、上市进可能存在预期风险。

 

　　此前，金域医学因2022年初河南疫情中的郑州临床检验中心负责人张某东的“投毒”事件，被置于风口浪尖。再伴随多低调整常态化核酸检测，千亿规模的核酸检测“生意”被降了温，作为医学检测服务龙头的金域医学也受到影响。