七药品种行情上行，盘龙药业面临原料瓶颈！

　　10月27日晚间，陕西盘龙药业集团股份有限公司（盘龙药业，002864.SZ）披露2022年三季度报告显示，2022年前三季度，公司实现营业收入6.93亿元，同比增长11.37%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7903万元，同比增长6.14%。

 

　　

　　图1：盘龙药业2016-2022年核心销售数据

 

　　一、风湿骨伤类产品竞争力强

 

　　盘龙药业是一家长期专耕中药材规范化种植、药品生产、研发、销售及医药物流的现代高新技术企业。依托秦岭和太白山地区独特的“七药”资源，开发出一系列疗效较好的中成药，现已形成9大功能类别、100多个品规的丰富产品矩阵，涉及风湿骨伤类、心脑血管类、消化类、补益类、清热解毒类、儿科类、妇科类、肝胆类等疾病的治疗。

 

　　其中，公司核心产品盘龙七片为全国独家、医保甲类品种，曾入选中药保护品种。米内网数据显示，2021年上半年，在城市及县级公立医院骨骼肌肉系统风湿性疾病领域中成药市场，盘龙七片销售额1.72亿元，市场份额位列第二，极具竞争力。

 

　　同时，公司另一主导产品骨松宝片用于治疗骨折骨痛，预防骨质疏松，适宜慢性骨病患者长期服用，近两年销售额同样保持较快增速。

 

　　本期，天地云图中药产业大数据平台就从盘龙七片涉及原料角度，对企业的中药原料成本压力进行简单评析。

 

　　二、盘龙七片核心原料

 

　　

　　表2：盘龙七片核心原料

 

　　该药可活血化瘀，祛风除湿，消肿止痛，滋养肝肾，用于风湿瘀阻所导致的痹病，症见关节疼痛或者是刺激疼痛的和疼痛夜甚、曲身不定或者是腰痛，劳累加重或跌打损伤以及瘀血阻络所导致的局部肿痛，风湿性关节炎，腰肌劳损，骨折和软组织损伤。

 

　　三、盘龙七片核心原料涨跌

 

　　

　　表2：盘龙七片部分核心原料涨跌表（单位：元/公斤）

 

　　盘龙七片核心原料在2021年1月-2022年11月期间，12种原料品种价格上涨，占比70%，2种原料价格下跌，占比12%，3种原料价格走平，占比18%。

 

　　四、盘龙七片部分核心原料行情分析

 

　　川乌，四川江油川乌货少，行情较高，价格保持在145元（公斤价，下同）左右，走动较慢，但总库存也少；汉中川乌价格115元，走动正常，库存充足；云南川乌75元（不包合格），产地正在产新中，预计今年产量较大。

 

　　草乌，陕西省汉中市西乡县草乌产新已结束，产地货源充足，剪过把子的，肉质饱满，个头大的货价格在100元左右，今年产量较大，后市行情有波动可能。

 

　　当归，甘肃省定西市岷县疫情缓解，当归（精选）价格为65元，走势畅快，货源充足；当归城市场上货量大，走动畅快，小条价格在52-55元之间，中条价格在55-62元之间，大条价格65-68元之间，整体价格偏高。

 

　　红花，市场来货不多，整体需求也不旺，市场货源处于正常消化之中，近期总体走动不及前期，行情平淡运行，现新疆货价格在155元上下，云南货价格150元左右，短期内行情变化不大。

 

　　五加皮，前期价格下滑，近日行情保持稳定，目前市场南五加皮一般统货多要价在27元左右，含量够、灰分超标的货多要价在30-33元之间不等，符合药典标准的货行情在45-50元之间。

 

　　牛膝，受产新影响，行情一路下滑，且跌幅明显，目前市场头肥个子多要价在45元左右，二肥个子价在35-38元之间不等，平条药厂货在25-

 

　　五、综合点评

 

　　1、草乌、当归等品种采购成本压力较大  原料压力测试显示，目前盘龙七片原料从供应量压力上看，主要来自于草乌、当归、五加皮、桃儿七等；而从质量压力上看，主要来自于草乌、五加皮、乳香和没药等。

 

　　2、新疆红花减产 连续高价刺激下，今年药农种植积极性较高，从种植面积及前期的长势可以预计2022年的产量远超2021年。云南红花产新后行情开始下滑，但新疆红花在生长阶段遭遇干旱，导致产地亩产大幅降低，农户的种植成本被拉高到130-140元之间，有了成本支撑，农户惜售，商家积极介入，导致红花价格迅速反弹。但毕竟种植面积较大，高价需求降低，红花走动不快，想要进一步上涨难度较大。

 

　　综上所述，随着我国人口老龄化程度加深，主要目标为中老年人群的盘龙七片和骨松宝片等产品在不断增长的市场需求下，销量有望进一步打开，成为业绩增厚的重要驱动力。

 

　　但太白七药系列原料多数来源于野生，如珠子七、桃儿七等品种野生资源加速枯竭，长远来看，盘龙药业必须投入精力加速野生资源抚育、野生变家种或其它替代措施，否则必然面临原料瓶颈。