集采下仿制药企谋转型生存之道，灵康药业中报业绩增长超40%

8月23日晚，灵康药业(603669.SH)发布了2024年半年度报告。报告显示，今年上半年灵康药业实现营业收入1.41亿元，同比增长25.29%;公司归母净利润较上年同期减亏3000万元，同比增长42.05%。灵康药业逆风而行，不断努力转型扭转原有疲态。

灵康药业从事化药处方药的研发、生产和销售业务，主导产品涵盖了抗感染药、消化系统药和肠外营养药等重要领域。截至2024年6月末，公司共计取得了114个品种、共221个药品生产批准文件，其中55个品种被列入国家医保目录，13个品种被列入国家基药目录，拥有多个市场份额居前的产品。其中注射用石杉碱甲为公司独家剂型，注射用头孢美唑钠、丙氨酰谷氨酰胺注射液分别中标第七批、第八批全国药品集中采购。上半年，公司加大集采中标品种的推广力度，扩大销售规模;同时还充分利用现有的营销网络及渠道，挖掘与现有销售渠道可直接对接的非集采品种。

据业内人士分析，灵康药业2024年已中标集采品种预计销售额超2亿元，专科品种及原有品种的2024年预计销售额超1.5亿元，多个产品将参与第十批集采，并大概率中标，其2024年预计销售额超1亿元。综上，灵康药业2024年营业收入将超4.5亿元。2025年度，随着第十批集采全面执行及专科品种全面落地，公司销售额有望超7亿元。

此外，公司还加快推进公司重点品种的一致性评价工作，子公司海南美兰史克制药、海南灵康制药有限公司“氟马西尼注射液(规格：2ml: 0.2mg、5ml: 0.5mg、10ml: 1.0mg)、注射用头孢唑肟钠(1.0g)分别于2024年5月、2024年8月通过国家同品种药品一致性评价，进一步丰富了公司产品结构。同时注重复杂制剂、复杂工艺和创新品种的研发，推出产品生命周期长、有技术壁垒的品种，紧抓政策机遇，积极布局改良型新药品种，2.2类新药品种艾司奥美拉唑镁碳酸氢钠干混悬剂(I)已获得药物临床试验批件。目前，公司在研项目涵盖了抗感染用药、心脑血管用药、消化系统用药等大病种领域，也将进一步丰富公司产品管线，不断夯实公司未来核心竞争力，为公司的长期发展奠定基础。

在运营管理方面，灵康药业持续推进精细化管理，从多方面挖潜节流，完善成本节约管理制度，明确了目标分解流程、奖惩原则，形成良好的自我成本管理模式。上半年，公司短期借款持续较大幅度下降，流动负债整体延续下降态势。

值得注意的是，在国际合作方面，灵康药业还与法国Laboratoire Bailly-Creat签署了战略合作协议，双方将在互惠互利的基础上，整合双方优势资源，结成长期战略联盟，启动灵康制剂的海外销售。

根据框架协议，灵康药业将生产符合中国GMP认证的注射剂类产品和固体制剂产品，Laboratoire Bailly-Creat全权负责境外区域的销售。双方同意以灵康药业的注射用奥美拉唑钠(40mg)作为第一阶段，启动OEM合作。此外，Laboratoire Bailly-Creat要求的固体制剂产品还将由灵康药业全资子公司加工，在公司现有或新建的海南生产基地生产，充分发挥公司产能优势。

据了解，Laboratoire Bailly-Creat成立于1908年，是一家国际化的药品研发、生产、销售企业，每年生产超过1200万盒片剂和胶囊药物，销售网络覆盖非洲、越南、柬埔寨等“一带一路”地区，业务遍及数十个国家。

通过本次与法国Laboratoire Bailly-Creat战略合作，实现公司“走出去”战略，开拓公司制剂业务的海外市场，形成了现有品种的“第二增长曲线”。

灵康药业在半年报中强调，2024年是公司加速转型、创新发展的重要阶段，公司将围绕既定的发展战略，加大新产品的研发投入，加强创新、研发及人才队伍建设;不断夯实内生动力，同时加快产业整合，积极拓展医疗服务领域，努力寻求在更大空间、更高层次、更广范围内有更大作为。