美好医疗资本局

　　熊小川终于走到了资本市场大门。

　　到这一天他已经走了55年。出生于1966年的熊小川，参加工作很早，21岁就进入四川长虹电器，此后13年时间一直在长虹电器的内部职级上攀爬，一路爬到了副部长。这一年是2000年。

　　2000年的长虹如日中天，大领导倪润峰提出“百年长虹”梦想，目标是进军世界500强。

　　进军需要人才，熊小川作为干部就到英国学习，数年后学成归来，长虹却已经变天。倪润峰想在退休前让长虹MBO的想法落空，长虹的财务与经营也出现混乱。

　　对此，熊小川挥一挥衣袖，转身投入深圳创维的怀抱，担任小家电事业部总经理。正是在深圳，他遇上了自己的事业伙伴樊中成。

　　2008年两人投资设立深圳市美好创亿科技发展有限公司，主营塑胶产品。2010年熊小川拿到了海外医疗设备的配件订单，又张罗成立了深圳市美好创亿医疗科技公司，熊小川占80%股权、樊中成占20%。但很快，两人之间就出现裂痕。

　　熊小川把主要业务放在深圳市美好创亿医疗科技公司，美好科技渐成鸡肋。2014年10月，美好科技开始清算，2015年11月，美好科技注销。只剩下熊小川主导的美好医疗延续经营。对此，樊中成起诉熊小川在美好科技清算中伪造了他的签名。而在美好医疗这边，樊中成作为股东的名字也不知何时被悄然抹去，不仅公开报告中未予披露，即使在企查查中也看不到变动方式。

　　但不管怎么说，熊小川已经抛下了曾经的事业伙伴，独自控制美好医疗的财富未来。

　　接下来，熊小川开始了上市前的标准动作——大额分红。其中2018年分红2072万元，2019年分红5180万元，2020年分红5800万元，这样一算就有1.3亿元的分红，而樊中成被踢出局后，这些分红自然绝大部分进了熊小川的腰包。但还有股权支付，单就2017年美好医疗就确认了近2亿的股权支付。

　　分红完毕就要开始构建上市同盟，2019年底，熊小川给美好医疗拉来四个机构股东，分别是丰泰永年、橡栎莲葳、深圳市创东方、深圳市恒和聚创，都不是市场上的老牌投资机构，但绝对有来头。8天后，熊小川进行了大手笔送股，以美好医疗资本公积转增股份本，于是丰泰永年的560万股迅速变为1736万股，至此丰泰永年持股4.79%。考虑到美好医疗拟募集10亿资金，上市后起步市值就将在40亿以上，如果包含新股上市后的上涨，市值将会更高，于是丰泰永年1亿出头的投入，将会获得2亿、3亿甚至更高的市值回报，这利益不可谓不大。

　　但还不只是上市回报，入股时，丰泰永年等投资方还要求熊小川签订实控人承诺函，约定熊小川对投资方的股份回购条款。实际上就是说，如果上市成功丰泰永年坐收数倍回报，如果上市不成功，熊小川要还钱给利息。

　　也就是这四家不知名的投资机构做的是稳赚不赔还高回报的生意。看熊小川排挤合作伙伴樊中成出局的手段，也算得上有心计的狠人了，是什么人能让他这样低头呢?原来深圳前海丰泰永年投资管理有限公司的背后，是北京德道厚生投资管理有限公司，创始人是谢超。谢超2009年到2016年在深圳证券交易所负责披露监管工作，2011年到2016年被借调到证监会负责上市公司审核与监管工作，可以说在证监会与深圳交易所都有广泛的人脉。这是其中一位合伙人，其他的合伙人可能也有类似特殊的能量。所以，熊小川向丰泰永年等四家机构让利包赚，实在是上市的财富诱惑太大，而四家机构恰恰在上市通道上有特殊的人脉。

　　丰泰永年四家机构入股的当天，美好创亿医疗就和国泰君安证券签署了上市辅导协议。2020年，美好医疗更换保荐机构为东兴证券，推迟了上市进度。这一推迟，就让入股机构的时间超出上市前12个月。随后减持新规出台，新规要求上市前12个月内突击入股，锁定期需为36个月。可见丰泰永年等四家机构的确是颇有监管人脉，连新规的出台都能提前知道并作出规避。完美规避后，丰泰永年等机构的锁定期只有12个月。

　　那么在这一合谋下，丰泰永年的上市之路应该是比较顺畅了，还有没有障碍呢?

　　尽管熊小川的美好创亿医疗对其客户讳莫如深，但从众多资料对比中仍可看出，美好创亿医疗主要为瑞思迈(ResMed)等机构供货，瑞思迈是呼吸机领域巨头，正是加入了瑞思迈的供应链，才让美好创亿医疗业绩一路飞涨。

　　但也正因如此，大客户如果调整供应链，美好医疗就可能遭遇毁灭性的打击。事实上，瑞思迈2020年由于疫情带来业绩大涨，但是美好医疗的大客户订单却没呈现出同步态势。这很可能意味着，瑞思迈已经培养了其他供应商。

　　确实，国外大型龙头企业无论是从供应链的安全、还是从降低成本考虑，都会培养多家供应商，在时机成熟时也会抛弃旧供应商换为新供应商，例如苹果抛弃欧菲光即是一例。那么，美好创亿医疗借瑞思迈的东风上市后，如果瑞思迈更换供应商，美好医疗的股价很可能如欧菲光一样暴跌，这个风险谁来扛呢?

　　或许，熊小川并不在乎这一点。

　　除了瑞思迈，美好创亿医疗供货的人工耳蜗巨头等客户也存在类似的情形。由于美国重构医疗供应链、要求相关制造业回流本土，瑞思迈、人工耳蜗巨头等也都将订单回迁。尽管美好医疗在马来西亚等海外设厂试图挽回，但仍然难免出局的压力。

　　与此同时，美好医疗在国内的经营则乏善可陈。开硅胶口罩门店，最终只能关门。通过天猫、京东等渠道销售自有MeHow产品，客户评价也较低。

　　毕竟，在大客户供应链上躺赚了那么多年，已经习惯了舒服的挣钱，现在面临大客户抛弃危机，才想起从头打市场，哪有那么容易呢?

　　但不管市场是否容易，一定要讲个故事把钱圈到手，才是要紧事。

　　内容来源： 花朵财经